机构称货币政策仍有调整空间 二季度GDP增速7%

二季度宏观经济多项数据将于本周发布。交通银行金融研究中心报告预计，二季度GDP增长速度在7%左右。多家机构指出，下半年经济企稳仍面对较小压力，货币政策仍有放开空间。

交行金融研究中心报告指出，从三大市场需求来看，出口增长速度倒数3个月负增长，但跌幅持续收窄，出口形势正在恶化；二季度消费快速增长维持稳定；投资增长速度上升。在三大市场需求中，投资上行是今年经济快速增长上升的最主要原因。

4月和5月工业增加值增长速度分别为5.9%和6.1%，倒数两个月小幅回落，伴随经济上行压力有可能减轻，二季度有可能渐大位。从三次产业看，第三产业增加值增长速度将显著慢于第二产业，第三产业对经济快速增长的贡献度多达第二产业，沦为经济快速增长仅次于的动力。

综合辨别，二季度GDP增长速度在7%左右。民生银行首席研究员温彬指出，从当前物价及下半年发展趋势看，货币政策仍有更进一步放开空间。预计下半年外汇占款不会之后呈现出负增长，存款准备金率还有较小上升空间。

鉴于货币政策传导机制还不存在一些障碍，为了贯彻减少企业实际融资成本，仍有更进一步降息有可能。下半年，协商好深化金融改革和维持金融平稳的关系十分最重要。

要高度注目美联储货币政策变动和希腊债务危机的演变，避免国内经常出现股价、汇价和房价共振，影响金融系统的安全性和平稳。同时，尽早完备货币政策传导机制，进一步提高货币政策的有效性。中信建投研究报告指出，货币政策仍有放开空间，最少有一次降息和若干次降准，货币政策会改向。

中金公司指出，今年银行资产负债表的信用扩展不少与股市涉及，一旦股市降温，未来信用扩展不会更进一步阻碍，社会融资规模和广义货币M2增长速度有可能更进一步走弱。在人民币汇率无法显著升值的制约下，货币政策亟待解决的问题仍是通过引领中长期实际利率上行来性刺激经济回落。交行金融研究中心指出，鉴于下半年经济运行好于上半年、PPI降幅未来将会收窄、美联储有可能降息，下半年我国再度降息的可能性并不大。

在外汇占款持续下滑、M2增长速度偏高、基础货币不存在较小缺口的情况下，为因应地方政府债券发售、减少资金供应，存款准备金率有再度上调的有可能。但当前总体流动性充足、结构性问题引人注目，银行存贷比监管指标将中止，预计广泛降准的幅度将大于上半年，定向降准还不会之后。

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